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Zielgruppe

Quantitativ orientierte Mitarbeiter aus den Bereichen Handel, Risikomanagement oder Risikocontrolling, die bereits über umfangreiches mathematisches Vorwissen verfügen (Stochastik, Analysis (Uni-Level), Grundlagen der Optionsbewertung) und die fortgeschrittenen Methoden der Derivatebewertung kennenlernen wollen. Die Teilnehmer sollten gegenüber der mathematischen Formelsprache unbedingt aufgeschlossen sein.

Lernziele

Sie erhalten einen Überblick über die theoretisch-mathematischen Konzepte zur Bewertung von Zins- und Kreditderivaten. Es werden die theoretischen Grundlagen zur arbitragefreien Bewertung von Derivaten erläutert und deren Verwendung bei der Konstruktion von Bewertungsmodellen für Zins- und Kreditderivate vorgestellt. In diesem Zusammenhang werden auch typische Produkte und deren Bewertung aufgezeigt.

Inhalte

  • Grundlagen aus der Finanzmathematik
    • Zinsstruktur und Zerorates, Geldmarktsätze und Forward-Sätze (pre- und post crisis)
    • Floater, FRAs und Geldmarkt-Futures
    • Bewertung von Swaps und Bootstrapping
    • Dual Curve Ansatz

  • Arbitragefreie Bewertung
    • Kursprozesse: Binomialbaum, Brownsche Bewegung
    • Stochastische Differenzialgleichungen, bedingte Erwartungswerte, Martingale
    • Mathematische Grundlagen der arbitragefreien Derivatebewertung
    • Bewertung mit Numeraires, Black76-Formel
    • Alternative Verteilungsannahmen
    • Bewertung von Zinsoptionen: Swaptions, Caps, Floors
    • CVA / DVA / FVA

  • Zinsstrukturmodelle und Zinsderivate
    • Beispiele strukturierter Produkte
    • Gauß-Zinsstrukturmodelle
    • Short Rate Modelle, Hull-White-Modell
    • Beispiel zu Hull-White: Bermudan Swaption
    • LIBOR-Market-Modell und SABR-Modell

  • Kreditderivate
    • Bewertung von Credit Default Swaps
    • Modellierung des Ausfallzeitpunkts im Einfaktormodell
    • Bewertungsansatz für synthetische CDOs


Methodik

Interaktiver Fachvortrag, praktische Übungen

Dauer

2 Tage

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